市场趋势
美棉减产担忧升温，郑棉重回反弹节奏 纺企新增订单不足 棉纱报价阴跌
✦产业研判
产业概括：美棉减产预期推涨棉价，纺企订单不足库存承压
6月18日，郑棉主力合约上涨0.03%，收于16010元/吨。美元走弱利好大宗商品，且国内采购美棉预期升温，内外棉价同步上行。 图：近期郑棉主力合约市场表现 ICE棉花连续拉升，郑棉冲高回落。基本面来看，美棉种植进度超80%，近期天气利好，NOAA预计6-7月份或形成强厄尔尼诺，关注天气可能带来的不利影响。 受美棉不利天气影响，内外棉价反弹。近日，因恶劣天气升高减产预期，ICE美国棉花期货市场止跌回升，连续对此前调整行情展开修正。受美棉买盘人气回暖提振，郑棉抛压缓解，跟随美棉
6月18日，郑棉主力合约上涨0.03%，收于16010元/吨。
美元走弱利好大宗商品，且国内采购美棉预期升温，内外棉价同步上行。
图：近期郑棉主力合约市场表现 ICE棉花连续拉升，郑棉冲高回落。
基本面来看，美棉种植进度超80%，近期天气利好，NOAA预计6-7月份或形成强厄尔尼诺，关注天气可能带来的不利影响。
受美棉不利天气影响，内外棉价反弹。
近日，因恶劣天气升高减产预期，ICE美国棉花期货市场止跌回升，连续对此前调整行情展开修正。
受美棉买盘人气回暖提振，郑棉抛压缓解，跟随美棉重回反弹节奏。
极端天气冲击美国棉花供应预期，美棉天气炒作升温。
美国主要产棉区，特别是德克萨斯州近日出现复杂天气，该州沿海地区遭遇暴雨侵袭，而西德克萨斯仍偏干旱。
美棉产区旱涝不均导致市场对棉花出苗率及最终单产担忧加剧，而美国农业部公布（USDA）的美棉作物优良率也低于市场预期，进一步推高棉花市场的天气风险溢价。
随着美棉陆续进入生长关键阶段，主产区近期天气变化仍是影响棉花价格走势的关键，如果减产情绪继续发酵，美棉价格仍有上升空间。
郑棉与美棉保持较强情绪联动，有望继续追随美棉运行节奏。
美国农业部将于6月30公布种植面积报告，棉花市场通常对该报告较为敏感。
目前标普全球（S&PGlobal）等机构基于农户调查预测，2026年美国棉花实际种植面积约为975万英亩，较USDA3月预估值高出约11万英亩。
如果报告值与预期值出现较大偏差，容易引发市场剧烈波动。
国内，5月工商业库存同比增加近20万吨，显示5月消费不及往年同期，纱线坯布库存亦显著增加。
但终端原料和成品库存依然处于历史低位。5月份，棉花刚性去库，棉纱坯布库存略有压力，内需消费提振，出口疲软，消费仍有一定遏制，关注中美会谈后对棉纺织服装关税的进一步调整。
目前新疆棉花整体处于蕾期向花铃期过渡的关键阶段，全疆棉田长势总体良好、均衡。
国内棉花需求处于淡季，产业链传导不畅，企业备货需求偏弱。
纺织市场步入传统消费淡季，终端内外销订单跟进不足，家纺和服饰消费需求持续萎缩。
需求端对棉花价格的提振作用较为有限。
纺企新增订单不足棉纱报价阴跌据河南、山东、江浙等地部分棉纺企业反馈，虽然6月中旬以来郑棉迎来弱势反弹、内地企业C40S及以下支数棉纱线赢利空间仍比较有限，但棉纱出厂价延续6月上旬回调势头，加大对老客户/实单让利是棉纺厂的常规操作。
因粗支纱都是做冬春季订单，目前都到了内销淡季，导致这些纱线价格下调力度稍大。
江苏徐州某规模以上纺企表示，6月上中旬以来广东、浙江、福建等沿海地区客户新增棉纱订单不足，不仅前期出货尚可的C32S、C40S高配棉纱销售减缓，而且溯源棉纱也现“量价”双降的趋势，相较新疆地区棉纺厂及内地品牌大厂，中小纱厂行业淡季越来越明显。
为了加快资金流转、降低棉纱累库风险，内地部分棉纺厂一方面被动采取减产，达到降产能的目的；另一方面棉纱销售加大让利、优惠力度，留住老客户，稳定基本盘。
另外，随着美伊签署和平协议，PTA、涤纶短纤等原料价格大幅回落，部分棉纺厂计划加大涤棉、涤粘、棉麻等混纺纱及化纤纱等生产，以分担纯棉纱产销压力。
从调查来看，近几个交易日郑棉止跌反弹对规模以上纺织厂/中间商的询价、补库影响不大，工厂采购仍以逢低点价或一口价拿货为主，而内地部分降产能的纱厂棉花、涤纶短纤、粘胶短纤等原料补库推迟相对明显。
观点：棉花价格长期向好美伊协议达成，美元走弱利于美棉出口，ICE棉价止跌反弹，带动郑棉底部回升，长期来看，供需格局向好，通胀压力存在，棉花价格或维持上行趋势，关注万六关口。
来源：中国纱线网编辑：大耀纺织，转载请注明出处文章转载、删稿、软文推广、广告发布商家店铺入驻、企业宣传片制作请联系（V）15261583686 www.dayaotex.com 商城APP全新改版了下单查价更方便长按二维码扫码下载>>>
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